Skip to main content
CenXiv.org
此网站处于试运行阶段,支持我们!
我们衷心感谢所有贡献者的支持。
贡献
赞助
cenxiv logo > q-fin > arXiv:0901.1099

帮助 | 高级搜索

定量金融 > 证券定价

arXiv:0901.1099 (q-fin)
[提交于 2009年1月8日 ]

标题: 能源商品互换的交易对手风险估值:波动率和相关性的影响

标题: Counterparty risk valuation for Energy-Commodities swaps: Impact of volatilities and correlation

Authors:Damiano Brigo, Kyriakos Chourdakis, Imane Bakkar
摘要: 人们普遍认为,在一些简化的假设下,商品期货和远期价格原则上是一致的。 其中一个最相关的假设是不存在交易对手风险。 事实上,由于保证金制度,期货几乎没有任何交易对手风险。 而远期交易则可能在与经纪人或非清算机构交易时,或嵌入到其他合约(如互换)中时,承担全部的交易对手违约风险。 本文我们专注于能源商品,特别是石油。 我们使用一种混合的商品-信用模型来评估交易对手风险对定价公式的影响,包括违约概率的总体影响以及信用利差波动、商品波动和信用-商品相关性的更细微影响。 我们通过一个基于石油互换的案例研究来说明我们的通用方法,表明准确评估交易对手风险取决于波动率和相关性,不能通过预定义的乘数精确地进行调整。
摘要: It is commonly accepted that Commodities futures and forward prices, in principle, agree under some simplifying assumptions. One of the most relevant assumptions is the absence of counterparty risk. Indeed, due to margining, futures have practically no counterparty risk. Forwards, instead, may bear the full risk of default for the counterparty when traded with brokers or outside clearing houses, or when embedded in other contracts such as swaps. In this paper we focus on energy commodities and on Oil in particular. We use a hybrid commodities-credit model to asses impact of counterparty risk in pricing formulas, both in the gross effect of default probabilities and on the subtler effects of credit spread volatility, commodities volatility and credit-commodities correlation. We illustrate our general approach with a case study based on an oil swap, showing that an accurate valuation of counterparty risk depends on volatilities and correlation and cannot be accounted for precisely through a pre-defined multiplier.
主题: 证券定价 (q-fin.PR) ; 风险管理 (q-fin.RM)
引用方式: arXiv:0901.1099 [q-fin.PR]
  (或者 arXiv:0901.1099v1 [q-fin.PR] 对于此版本)
  https://doi.org/10.48550/arXiv.0901.1099
通过 DataCite 发表的 arXiv DOI

提交历史

来自: Damiano Brigo [查看电子邮件]
[v1] 星期四, 2009 年 1 月 8 日 17:41:47 UTC (112 KB)
全文链接:

获取论文:

    查看标题为《》的 PDF
  • 查看中文 PDF
  • 查看 PDF
  • TeX 源代码
  • 其他格式
查看许可
当前浏览上下文:
q-fin.RM
< 上一篇   |   下一篇 >
新的 | 最近的 | 2009-01
切换浏览方式为:
q-fin
q-fin.PR

参考文献与引用

  • NASA ADS
  • 谷歌学术搜索
  • 语义学者
a 导出 BibTeX 引用 加载中...

BibTeX 格式的引用

×
数据由提供:

收藏

BibSonomy logo Reddit logo

文献和引用工具

文献资源探索 (什么是资源探索?)
连接的论文 (什么是连接的论文?)
Litmaps (什么是 Litmaps?)
scite 智能引用 (什么是智能引用?)

与本文相关的代码,数据和媒体

alphaXiv (什么是 alphaXiv?)
CatalyzeX 代码查找器 (什么是 CatalyzeX?)
DagsHub (什么是 DagsHub?)
Gotit.pub (什么是 GotitPub?)
Hugging Face (什么是 Huggingface?)
带有代码的论文 (什么是带有代码的论文?)
ScienceCast (什么是 ScienceCast?)

演示

复制 (什么是复制?)
Hugging Face Spaces (什么是 Spaces?)
TXYZ.AI (什么是 TXYZ.AI?)

推荐器和搜索工具

影响之花 (什么是影响之花?)
核心推荐器 (什么是核心?)
IArxiv 推荐器 (什么是 IArxiv?)
  • 作者
  • 地点
  • 机构
  • 主题

arXivLabs:与社区合作伙伴的实验项目

arXivLabs 是一个框架,允许合作伙伴直接在我们的网站上开发和分享新的 arXiv 特性。

与 arXivLabs 合作的个人和组织都接受了我们的价值观,即开放、社区、卓越和用户数据隐私。arXiv 承诺这些价值观,并且只与遵守这些价值观的合作伙伴合作。

有一个为 arXiv 社区增加价值的项目想法吗? 了解更多关于 arXivLabs 的信息.

这篇论文的哪些作者是支持者? | 禁用 MathJax (什么是 MathJax?)
  • 关于
  • 帮助
  • contact arXivClick here to contact arXiv 联系
  • 订阅 arXiv 邮件列表点击这里订阅 订阅
  • 版权
  • 隐私政策
  • 网络无障碍帮助
  • arXiv 运营状态
    通过...获取状态通知 email 或者 slack

京ICP备2025123034号